短短15年间，粘胶短纤产能从不足50万吨，发展到2016年的377万吨，是化纤产品中产能增速居首位的产品。预计2017年整个年度，粘胶短纤的供需状况依旧维持2016年偏紧的格局。大胆预测，未来3年内粘胶短纤产能将超越棉花。

　　本文详尽回顾了2016年中国粘胶短纤的产销以及市场走势情况，并以2013-2016年行业基本面以及事实数据为基础，结合全球宏观政策以及较大影响事件对2017年粘胶短纤市场情况做出展望。

　　 1.中国粘胶短纤表观需求情况

　　2016年我国粘胶短纤生产装置产能总量在377万吨，产量预估在336万吨，较2015年增量41万吨。2016年我国粘胶短纤累计进口量预估在12.5万吨，与2015年相比略有萎缩。2016年我国粘胶短纤累计出口量预计为32.3万吨，较2015年增量明显。

　　2005-2015年，粘胶短纤年平均表观需求增速在13.4%，近五年基本保持13%的年增速。整体需求来看2013年增速较快，2014年进入负增长，2015年开始因为多数棉纺企业原料由棉花转为粘胶，使得粘胶短纤表观需求开始恢复正常，2016年因棉花价格波动较大，而涤纶短纤价格长期随原油价格剧烈波动，使得棉纺企业选用粘胶短纤为原料的动力进一步加强，粘胶短纤的表观需求继续向好。

　　 2.2016年国内粘胶短纤主要企业

　　2016年新增产能5万吨，来自位于新疆阿拉尔的新农开发，行业总产能增至377万吨/年。自2010年起，我国的粘胶短纤企业主要有如下表现：

　　1）区域集中化。受政府及人民对于环保的诉求越来越高，尤其2016年11-12月的大型雾霾之后，政策层面越发要求化纤、印染、造纸、水泥等相关行业必须进入园区，以方便“三废处理”。从目前的粘胶短纤行业地理分布情况看，新疆、江苏、江西、河北、山东、四川、福建等省为粘胶短纤行业的主要生产基地。

　　2）企业规模化不断提升，与2010年之前相比，粘胶短纤行业的产能目前基本达到每家企业规模化在10万吨以上，规模在10万吨以下的工厂目前仅有4家。

　　3）企业环保力度加大，根据工信部要求，粘胶短纤行业内的企业每年在环保上的投资正逐年增加，新上项目直接将配套的环保设施纳入生产基建环节。

　　4）业内多数工厂加大了新型粘胶短纤开发的力度，比如唐山三友虽然年产能达到50万吨，但是其常规品种每年生产量仅在35万-40万吨，余下为竹代尔、莫代尔、有色粘胶短纤、高白粘胶短纤等差别化粘胶短纤。差别化纤维的产能产量不断提升，客观上规避了行业规模扩大后，市场容量不足而引发的市场价格剧烈波动的不利影响。

　　3.粘胶短纤开工负荷变化

　　2016年平均开工负荷突破90%至90.22%，比2015年高出将近5个百分点。2016年行业多数时间维持90%高负荷运行，三季度行情大涨供应紧张，行业负荷一度高达95%。仅在春节前后与杭州G20峰会期间行业负荷降低至85%附近为年内最低。

　　4.粘胶短纤销量变化

　　2016年粘胶短纤整体销售情况好于去年，7月、12月行业都处于集中超卖，2016年月均销量在28.3万吨，较2015年的24.7万吨有较大提升。

　　2016年销售量增加的主要因素有：

　　1）棉花价格2015-2016年波动较大，同时较好的棉花在市场上供应不足，使得部分纺棉的企业改纺粘胶短纤。

　　2）“仿兔毛”包芯纱2016年市场供不应求，“仿兔毛”包芯纱主要原料为：70%的粘胶短纤，30%的尼龙短纤加PBT三种原料构成，因为这个品种，不仅仅粘胶短纤在2016年表现出供不应求，也带动了尼龙短纤在整个2016年表现出供不应求的状态。该品种2016年整体市场体量约为130万吨之多。

　　3）粘胶短纤虽然2016年产量较2015年有所提升，但因为下游的需求增加，以及2016年整个粘胶短纤行业因天气、环保等因素停车次数较2015年多，在特定的时间内，下游市场担心拿不到原料的心理驱动下，业内出现了集中时间点采购原料现象。

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